从2020年下半年到2022年上半年，全球半导体市场产能紧缺持续了两年，不过最近几个月情况又变了，产能开始过剩，芯片价格暴跌，市场上有部分芯片价格从3500多元暴跌到600多元。

　　据每日经济新闻报道，近期，不少半导体行业公司出现了减产或是砍单现象，有芯片价格下跌8成，8个月的时间，L9369-TR型芯片从3500元高位，下滑至671元，降价幅度超80%。

　　ST意法半导体旗下型号为STM32F103C8T6的芯片目前售价为21.5元，此前一直维持在200元的高位。

　　有销售商表示，报价是跟着市场行情走的，从6月开始疯狂降价，“涨得离谱，跌得也离谱。”

　　今年6月底，国内最大的晶圆代工厂中芯国际在股东大会上表示，目前产品依旧供不应求，但市场缺芯潮已经转向结构性短缺。

　　台积电董事长刘德音不久前公开表示，由于地缘政治的不确定性，以及疫情等原因，消费电子产品的需求出现放缓迹象，智能手机、笔记本电脑和电视等领域均受到波及。终端市场的需求增速开始滑落，砍单已经成为近期芯片行业的一个常见现象。

　　公开资料显示，高通近期将其骁龙8芯片订单缩减了10%~15%，并计划在今年晚些时候开始出货骁龙8第二代芯片时，将现有骁龙8系列处理器的价格降低30%~40%；联发科则将2022年第四季度与供应商签订的入门级和中端5G芯片订单削减了30%~35%；IDM巨头德州仪器也通知客户，称下半年供需失衡状况将缓解，以电源管理芯片为首的模拟IC将面临价格大跌。

　　“缺芯”变“砍单”，冰火两重天

　　自2020年下半年开始，半导体芯片产能短缺，以及网络上到处可见的涨价函早已让以汽车为代表的多个行业“叫苦不迭”，甚至有汽车企业只能以停工停产来应对。但现在，整个半导体行业正面临“砍单潮”。

　　受局部疫情、俄乌冲突等影响，消费电子市场需求降低，正在积极备货的供应链以及终端厂商因前期生产芯片太多，将面对巨大的库存压力，不得不减少生产量。

　　“砍单”在消费电子领域最先发生，特别是显卡、智能手机等产品。之前一直买不起、买不到的显卡，随着“挖矿潮”的退去、比特币的暴跌，市场需求放缓，价格出现大幅度的下跌。其次，智能手机、PC市场需求同样在放缓，预测2022年全球智能手机市场出货量将同比下滑3%。

　　“砍单”现象从消费电子终端，开始逐渐往芯片厂商蔓延。驱动IC、MCU、SoC等订单持续下降，部分晶圆代工厂甚至开始取消扩产计划，产能扩充按下暂停键。

　　7月初，据台湾《电子时报》报道，行业龙头台积电罕见经历三大客户同时调整订单。在手机方面，苹果公司下调iPhone14首批9000万台出货目标，砍单规模达到一成。在PC芯片领域，AMD和英伟达也因PC市场需求急跌及“挖矿”热潮消退要求调整订单。其中，AMD调减今年第四季度至2023年第一季度共约2万片7/6纳米订单，英伟达则要求延迟并缩减第一季度订单。

　　具体到产业链上，继驱动IC（集成电路）、电源管理IC与CIS（接触式图像传感器）传出降价后，MCU（微控制单元）也出现“砍单”降价压力，英飞凌、意法半导体、德仪等MCU厂商被传出报价严重下滑。

　　值得注意的是，消费电子芯片供过于求的同时，与此同时，汽车行业却仍然面临缺芯困境。

　　市场调研机构Omdia发布的数据显示，今年年初以来，驱动IC逐步调降价格，在第二季降幅约10%~15%。同时，随着晶圆产能扩大，面板厂减产，造成需求大减，第三季驱动IC价格降幅预期将扩大到20％以上。

　　相对的，基于新能源汽车渗透率超预期提升的背景，业内专家对车规级MCU市场进行推测，认为中国2022年～2025年车规级MCU市场规模或将分别达到33.63、37.53、41.66、45.93亿美元，2021-2025年复合年增长率约为11.22%。

　　“今年以来，由于地缘风险、通货膨胀、加息等诸多因素的影响，终端消费市场需求下降，导致消费性MCU价格滑落明显。”CINNO Research半导体事业部总经理Elvis Hsu认为，“而工业控制级和汽车级MCU，因汽车电动化和智能化的需求持续增加，其价格相对持稳。”

　　市场分析认为，一方面，消费电子需求疲弱，导致低端芯片供过于求；另一方面，新能源转型逐步推进，基建、能源汽车等高端领域“缺芯”问题仍然严重。市场需求的两极分化在透露一个信息，半导体市场增速放缓，产业结构面临调整。

　　芯片投资进入“冷却”阶段

　　近年，包括台积电、SK海力士在内的全球芯片制造端加大了产能投资力度。据不完全统计，除了台积电在2021年、2022年持续进行投资扩张外，还有多家主要的芯片制造公司计划大举建厂。

　　2021年，韩国三星和美国英特尔对半导体业务的资本性支出分别高达300亿美元和203亿美元，分别创历史新高。其中，英特尔还将作为美国“芯片法案”的主力军，参与到总计520亿美元的芯片制造业投资中。此外，意法半导体、英飞凌、格芯等公司也均在2021年和2022年陆续宣布了投资建厂的新计划，其中不少产能将面向汽车芯片、人工智能芯片市场。

　　然而，在经历了2021年的火热扩张后，全球芯片制造厂在2022年进入“冷却”阶段。据路透社报道，消息人士透露，由于终端产品需求低于预期，全球第二大存储芯片制造商SK海力士正考虑在2023年削减约25%的资本支出。台积电也在财报会上表示，该公司今年的扩张支出可能较最初预期削减至多9%。

　　同时，《华尔街日报》报道也指出，随着PC销售趋缓、加密货币挖矿热潮消退，使得过去两年需求旺盛的部分芯片的市场已开始出现疲态，英特尔、NVIDIA、美光等半导体厂商相继提出警告，预计市场正走向下滑。

　　英特尔财务长辛思纳（David Zinsner）在6月表示，近期针对今年下半年前景“出现很多杂音”，将会就现实情况调整支出与投资。该公司PC芯片部门在6月暂时冻结了人事招聘，并采取其他降低成本措施。

　　存储芯片厂商美光（Micron）也发布了三季度销售预测，美光CEO梅罗特拉（Sanjay Mehrotra）还警告称，“产业需求环境疲软，PC与智能手机销售下滑”，正在削减部分支出计划，以应对最新市场动态。美光首席商务官萨达纳在业绩说明会后还表示，受中国大陆疫情封控影响，美光大陆业务第四财季（6-8月）的营收估计将大减30%，代表总营收将减少约10%。

　　对于投资“退潮”，市场仍在观望。目前，抢占新兴需求和先进技术，成为了芯片制造业的当务之急。

　　据分析，由于需要节省成本、获得更高的生产效率，晶圆厂的部分客户需要从8英寸过渡到12英寸产品。另外，存储芯片也对12英寸芯片产生了主要驱动力，或将占据一半的市场产能。

　　Gartner于6月更新报告称，2022年全球手机出货量将按年下降7.1%。“需要留意的是，5G手机的增速可能比市场预期要慢，在高通胀国家尤为如此。”盛陵海分析称。因此，HPC、新能源汽车、自动驾驶成为芯片商重要的竞争领域。

　　彭博研究员Charles Shum则指出，环球晶圆建设应当偏向大尺寸和先进制程产品。“对12英寸晶圆的需求将加快增长，但8英寸晶圆的年均增速将放缓到大约2%。"

　　全球半导体行业可能面临下行周期

　　最新一期的英国权威杂志《经济学人》（The Economist）分析了全球半导体产业的周期性沉浮，认为目前该行业正有可能面临下行周期。

　　文章指出，2021年，显卡曾是市场上的热门货，视频游戏爱好者和加密货币矿主连夜排队抢购，以获得英伟达或AMD这两家最新的高端产品，当时GPU远不是唯一炙手可热的半导体产品。芯片的严重短缺扰乱了从智能手机到汽车甚至导弹的量产，半导体制造设备的市场需求激增。

　　根据研究公司IDC的数据，去年芯片行业的总营收同比增长了四分之一，达到5800亿美元，芯片制造商的市值也跟着飙升，台积电在全球最有价值的公司排行榜中杀进了前十。

　　文章认为，随着需求的不断增长，传统的半导体周期——需求和新供应之间的传导滞后性通常需要一到两年的时间——好像已经成为过去式。芯片公司资本支出猛增，台积电和其两个主要竞争对手英特尔和三星去年共投资920亿美元，比2019年激增73%，并承诺未来两年内再投资2100亿美元左右。

　　文章指出，现在看来芯片产业波动周期很可能会提前到来，各种芯片需求已经出现了不稳定。7月14日，台积电在法说会上表示其投资有可能将少于预期。三星警告说，公司的利润停滞不前，据说该公司正在考虑在2022年下半年降低内存芯片的价格。今年6月，美光科技预计第三季度的销售额为72亿美元，比预期低五分之一。集邦咨询预计，未来三个月内存价格将下降十分之一。根据估计，自今年一月以来，随着加密圈的内爆，显卡的价格已经下跌了一半。英特尔首席财务官David Zinsner委婉表示，今年下半年“甚至比一个月前还要嘈杂”。

　　半导体行业经历涡轮增压式的繁荣过后可能迎来超级大萧条，今年全球芯片制造商的股价已经下滑了约三分之一。此外，地缘政治紧张有可能使全球市场分裂，并破坏复杂的供应链系统。

　　此外，华尔街日报与日经新闻也都已发出类似警示。华尔街日报指出，分析师对芯片商销售前景已更为悲观，美国银行认为半导体景气循环可能正走到下行周期。日经新闻认为，在半导体需求急踩刹车之际，业界却相继启动巨额投资，英国Omdia公司分析师南川明警告，除了最先进芯片之外，其他产品都将供应过剩。

　　美国半导体行业协会（SIA）公布的全球芯片市场2022年第一季度数据显示，全球芯片市场增速明显放缓。2022年第一季度全球半导体销售额为1517亿美元，同比增长23%，环比下降0.5%。2022年3月全球半导体的同比增速从2月的32.4%降至23.0%。

　　此外，数据显示，有多个国家和地区的三个月移动平均数有所下降，其中，美国下降了5.3%，日本下降了0.6%，中国下降了1.9%，总体的三个月移动平均数也有0.5%的下降。

　　可见，尽管全球芯片市场仍在稳步增长，但是增速也明显放缓，而这或许意味着全球半导体市场将迎来一个拐点。